91爱爱视频,连续高潮喷水无码,91免费国产,换脸国产av一区二区三区,免费无码又爽又高潮视频,午夜不卡av免费,亚洲AV无码专区国产H小说,国产精品区视频中文字幕

攻守之道-券商ABS承銷排名之爭

證券化江湖 證券化江湖
2021-07-21 11:42 4970 0 0
券商承銷的ABS產品主要包含信貸ABS、交易所ABS和交易商協會ABN。

作者:江湖君

來源:證券化江湖(ID:gh_90184d666d2a)

1#

券商承銷的ABS產品主要包含信貸ABS、交易所ABS和交易商協會ABN。過去幾年三類產品的市場發行規模變化如下(圖片來源CNABS):

信貸類ABS

交易所ABS

交易商協會ABN

2#

2015-2020年承銷排名前三券商

3#

過去幾年,排名靠前的券商名單里存在個體的起伏,本文著重分析2020年排名靠前券商的承銷情況和產品類別明細,以探求各家的優勢和特點,一窺目前市場的概況和趨勢。

只看產品種類規模分布,只能有個模糊印象,只有穿透看到具體每個產品種類主打的客戶和具體項目才能有更清晰的認識。

4# 總結

(1)ABS業務發展至今,業務流程和項目篩選標準趨于完善,大券商利用整體資源優勢和品牌效應占據越來越大的市場份額。ABS承銷費用競爭激烈,人均創收下滑,追求規模排名、將abs業務視為向客戶提供綜合服務手段的大券商更能夠保證業務人員的穩定收入以及職業發展。

(2)信貸類ABS(RMBS、車貸clo等)、消費金融abs(尤其是螞蟻和京東生態圈)、供應鏈和應收賬款abs(尤其是房企供應鏈、央企應收應付)是承銷規模的基本盤,這幾類產品規模決定了能否沖進前五或前三榜單。

(3)排名TOP3三中均衡全面,其他幾家各有獨特優勢,例如招商的RMBS和汽車CLO(曾經霸榜的理由)、平安的供應鏈應收應付(銀行資源+多家地產商股東爸爸平安不動產)、光大的并表基金ABN和非標轉標abs(難念賣的經)、國君的租賃abs。

(4)不良ABS是個機會,信達證券憑借信達新潤、信達致遠系列沖進前十,另外東方資管的東方欲曉系列和華融資管的華融華元系列發行規模也很大。隨著經濟周期的變化、不良消化需求的提升、越來越多的市場參與者、監管容許更多不良abs產品創新,未來不良ABS規模增長可期。

(5)CMBS和類REITs從發行單數上來看并不多,但是平均單個產品發行規模較大,且有潛在滾動續發機會。目前形勢下,賺快錢的住宅地產黃金時代即將過去,地產商盤活商業不動產的需求在提升,這也給CMBS和類REITs帶來更多的機會。

(6)券商“包銷”能力有限在ABN市場上仍屬于非主流,盡管去年年底前后,五家券商獲得資格獨立開展非金融企業債務融資工具主承銷業務、新增六家券商可開展非金融企業債務融資工具主承銷業務,但感覺ABN承銷規模依然難成氣候。

(7)銷售能力很關鍵,以地產供應鏈為例,如果沒有強大的銷售渠道促使項目落地,很難維系彼此的信任,圈子很小,搞砸一單,坊間流傳。另外ABS業務中存在大量聯席銷售或通道化項目,這個時候,銷售能力就是機構的底褲。

(8)內部資源統籌和諧、外部有大腿可抱(股東關聯方、銀行)、具備強大戰斗隊伍的機構將會勝出。(公司穩定也重要,別吃個罰單連累到苦比的abs業務條線)

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“證券化江湖”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 攻守之道-券商ABS承銷排名之爭

證券化江湖

固收市場的真實記錄,我們都在親身經歷

7篇

文章

6.4萬

總閱讀量

特殊資產行業交流群
熱門文章
推薦專欄
更多>>
  • 資產界
  • 資產界研究中心
    資產界研究中心

    更多干貨,請關注資產界研究中心

  • 蔣陽兵
    蔣陽兵

    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

  • 劉韜
    劉韜

    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

  • 睿思網
    睿思網

    作為中國基礎設施及不動產領域信息綜合服務商,睿思堅持以專業視角洞察行業發展趨勢及變革,打造最具公信力和影響力的垂直服務平臺,輸出有態度、有銳度、有價值的優質行業資訊。

  • 大隊長金融
    大隊長金融

    大隊長金融,讀懂金融監管。微信號: captain_financial

微信掃描二維碼關注
資產界公眾號

資產界公眾號
每天4篇行業干貨
100萬企業主關注!
Miya一下,你就知道
產品經理會及時與您溝通
播放灌醉水嫩大学生国内精品| 成人白浆一区二区三区在线观看| 亚洲日韩精品国产一区二区三区| 国产精品白浆一区二小说| 日本大尺度吃奶呻吟视频| 亚洲一区二区三区成人在线| 玖玖玖亚洲一区二区三区 | 久久不见久久见免费影院www日本 亚洲中文字幕无码久久2017 | 成人国产精品视频频| 又色又爽又黄天天看| 欧美丰满熟妇xxxx性大屁股| 91网站在线看| 久久半精品国产99精品国产| 日日躁夜夜躁狠狠躁超碰97| 最新亚洲人成网站在线观看 | 国产精品美女网站| 亚洲男人天堂久久| 狠狠干欧美| 久久久精品无码一区二区三区| a级日本理论片免费观看| 亚洲精品二区三区在线观看| 亚洲大尺度动作在线观看一区| 国产h视频免费观看| 91久久夜色精品| 九色91精品最新在线| 欧美综合图区亚洲综合图区| 中文毛片无遮挡高潮免费| 亚洲精品国产第一综合99久久| 久久国产亚洲精品无码| 亚洲 一区二区 在线| 免费女人高潮流视频在线观看| 中文字幕丰满孑伦无码专区| 美女脱了内裤张开腿让男人桶网站 | 欧美另类一区| 国产精品毛片一区| 98精品国产高清在线xxxx| 亚洲精品乱码久久久久久日本蜜臀| 国产又黄又大又粗视频| √天堂资源在线中文8在线最新版| 亚洲精品午夜国产va久久成人| 亚洲成av人片在线观高清|