園園ABS研究1 作者：園園abs研究
來源：園園ABS研究（ID：yuanyuan_abs）
2020年6月10日，興業銀行股份有限公司作為牽頭主承銷商和簿記管理人的“和信(天津)國際商業保理有限公司2020年度包鋼股份供應鏈第一期資產支持商業票據”在銀行間市場成功發行！項目儲架規模10億元，首期規模1.5億元，基礎資產類別為應收賬款債權。本產品的成功發行有利于企業通過應收賬款等基礎資產證券化方式支持中小企業融資，提高了存量資產選擇的靈活性和效率。
一、包鋼股份ABCP項目概況
ABCP全稱資產支持商業票據，是指發起機構將自身擁有的、能夠產生穩定現金流的應收賬款等資產信托予特定目的載體（SPV），并由特定目的載體以資產為支持進行滾動發行的短期證券化類貨幣市場工具。
包鋼股份ABCP項目儲架規模10億元，首期規模1.5億元。其中優先檔1.49億元，期限182天，AAA評級；次級檔0.01億元，期限357天，無評級。本期項目核心企業為包鋼股份，發起機構為和信保理，主承銷商為興業銀行，評級機構為中誠信，法律顧問為錦天城，具體材料如下圖表所示。
基礎資產方面，資產池的應收賬款主要為購買原材料、設備等形成的貿易款，供應商所在行業主要為批發和零售業，占資產池應收賬款金額的55.33%；供應商所在區域主要為內蒙，占比71.24%。本交易資產池共涉及46戶包鋼股份供應商，單戶債務人涉及的應收賬款余額最大為2000萬元，占比10.80%。
二、內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司
內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司是經內蒙古自治區人民政府內政股批字﹝1999﹞6號文批準，由包頭鋼鐵（集團）有限責任公司等機構于1999年6月29日共同發起設立的股份有限公司。經中國證監會證監發字﹝2001﹞16號文批準，公司于2001年2月14日在上海證券交易所上市。
截至2019年9月底，公司注冊資本仍為4,558,503.26萬元，包鋼集團為公司的控股股東（持股比例為54.66%），內蒙古自治區人民政府為公司實際控制人。截至2020年4月2日，包鋼集團共質押公司股票1,141,413.40萬股，占其持有總額的45.91%。
截至2019年9月底，公司合并資產總額1,487.29億元，負債合計947.44億元，所有者權益（含少數股東權益）539.86億元，其中歸屬于母公司所有者權益合計537.80億元。2019年1－9月，公司實現營業收入468.83億元，凈利潤（含少數股東損益）11.93億元，歸屬于母公司凈利潤11.89億元；經營活動現金流量凈額為-9.46億元，現金及現金等價物凈增加額3.51億元。
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原標題： 4.8%！包鋼股份ABCP首期成功發行
