91爱爱视频,连续高潮喷水无码,91免费国产,换脸国产av一区二区三区,免费无码又爽又高潮视频,午夜不卡av免费,亚洲AV无码专区国产H小说,国产精品区视频中文字幕

2021年蘇北城投債復盤:高負債五虎現狀

YY評級 YY評級
2022-02-14 18:13 8221 0 0
蘇北的高債務負擔已經持續了很久,而在過去的幾年中,蘇北的城投債明顯跑贏同為高負債、如今已經負面輿情不斷、再融資壓力大的天津、云貴等區域。

作者:rating狗

來源:YY評級(ID:YYRating)

摘要

蘇北的高債務負擔已經持續了很久,而在過去的幾年中,蘇北的城投債明顯跑贏同為高負債、如今已經負面輿情不斷、再融資壓力大的天津、云貴等區域(高等級主體)。至于未來,是否能夠繼續保持?

從存量債券來看,截至21年末區域城投債余額合計6,073.25億元(作為參考,同期末湖南7,656億元)。細分來看,鹽城市債券余額最多(1,799.08億元),綜合實力最強的徐州次之,淮安相較于其體量而言規模偏大(YY Ratio 1,451.96%,全省最高),宿遷余額最小(473.97億元)。另外注意到鹽城市2022年債券到期壓力較大(年內到期占比超40%)。

從債券結構來看,公司債、企業債和協會產品的占比分別為41.81%、8.60%和49.58%。注意到,鹽城的公司債占比最高(48.48%),結合前段時間交易所控城投債比例的輿情來看,潛在的再融資壓力整體偏高。

從折價成交來看,21年區域共發生折價成交僅有18筆,成交金額合計3.15億元,規模很小,反應市場對區域的偏好,抱團是最好的認可。

從區域利差來看,五市中徐州的市場認可度最好(21年末3年期市級利差69.56BP),債務負擔較輕的宿遷次之;其他三市的利差表現則偏弱,21年末以來有一定走擴。

整體來說蘇北五虎的優劣勢較為明顯,壞的方面在于區域債務負擔很重,好的方面在于區域綜合實力較強。

雖然目前區域再融資環境仍較好,19-21年城投債凈融資分別為443億元、930億元和1,339億元。且城投不應割裂開來看,如果從江蘇全省一盤棋的角度出發,蘇大強信仰的支撐強,屬于靠自身、靠省里,仍有積極的空間,安全距離較大。

同時蘇北也擁擠了(21年末約50%存量債的發債主體為YY城投7-8的投機級主體),一致性策略的最后就會導致融資涌入,利差壓縮,直至壓無可壓,居安思危,可能在抱團的同時提前布局其他領域,避免在同一區域過度下沉。

圖表速覽

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“YY評級”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: YY | 2021年蘇北城投債復盤:高負債五虎現狀

YY評級

瑞霆狗(深圳)信息技術有限公司旗下公眾號

189篇

文章

10萬+

總閱讀量

特殊資產行業交流群
熱門文章
推薦專欄
更多>>
  • 資產界
  • 資產界研究中心
    資產界研究中心

    更多干貨,請關注資產界研究中心

  • 蔣陽兵
    蔣陽兵

    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

  • 劉韜
    劉韜

    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

  • 睿思網
    睿思網

    作為中國基礎設施及不動產領域信息綜合服務商,睿思堅持以專業視角洞察行業發展趨勢及變革,打造最具公信力和影響力的垂直服務平臺,輸出有態度、有銳度、有價值的優質行業資訊。

  • 大隊長金融
    大隊長金融

    大隊長金融,讀懂金融監管。微信號: captain_financial

微信掃描二維碼關注
資產界公眾號

資產界公眾號
每天4篇行業干貨
100萬企業主關注!
Miya一下,你就知道
產品經理會及時與您溝通
成年男女免费视频网站| 中出高潮了中文字幕| 99久久久精品国产性黑人| 国产亚洲av天天在线观看| 欧美综合成人| 一级毛片在线免费视频| 欧洲成人在线观看| 在线观看av片永久免费| 91高潮视频| 亚洲成人精品| 在线免费av一区二区| 亚洲国产精品专区性色av| 激情综合五月天开心久久| 在线观看国产精品自拍| 456亚洲人成在线播放网站| 美女裸体无遮挡免费视频国产| 亚洲大尺度动作在线观看一区 | 一本一道精品欧美中文字幕| 国产精品鲁鲁鲁| 国产精品久久精品第一页| 精品人妻av区波多野结衣| 四虎影视永久免费观看| 人妻少妇精品视频二区| 亚洲精品久久久久久一区二区 | 日韩精品在线一区二区| 亚洲性网站| 亚洲精品第五页| 美女丝袜诱惑一区二区三区| av一区二区三区免费不卡| 婷婷一区二区三区在线| 国产精品狼人久久久影院| 亚洲av网站首页在线观看| 国产精品日日摸夜夜添夜夜添 | 亚洲av日韩av无码尤物| 日本成人字幕在线不卡| 成人精品视频一区二区在线| 亚洲日韩图片专区第1页| 色综合久久无码网| 国产精品一码二码三码在线| 免费在线观看国产黄色| 亚洲嫩模一区二区三区视频|