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0.8%!城投公司調整票面利率再創新低!

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2022-02-11 16:54 2878 0 0
根據某城投公司2022年2月8日的公告信息,針對存續的3+2年期公司債券,在行權日將進行票面率調整,調整后的后2年票面利率為0.8%!

作者:債券民工在路上

來源:債券民工(ID:bondworker)

     根據某城投公司2022年2月8日的公告信息,針對存續的3+2年期公司債券,在行權日將進行票面率調整,調整后的后2年票面利率為0.8%!

      通過查詢發行人歷史發債記錄來看,最低利率是2020年發行的超短期融資券,最低利率為2.10%,也是遠高于這次的調整票面利率。相對還有兩年到期的債券來說,0.8%這個票面利率實際上讓投資資者沒有任何考慮的空間了,只能選擇債券回售。

        在此之前,債券民工關注到的票面利率調整最低的是某城投公司的中期票據,3+2年期的債券在行權時,將后2年的票面利率調整為1%。

      這兩個城投公司設置的調整票面利率,真的是非常非常低了。其實這種將調整后的票面利率設置的這么低的目的,就是投資者行使回售選擇權,讓債券提前到期。這個是可以理解的,但是設置的這么低真的還是挺讓人驚訝的。

      從信用債券的實踐來看,設置回售條款是非常常見的操作。但是回售條款一般不是獨立存在的,需要與其他條款共同設置存在,包括調整票面利率、債券提前償還、贖回和定向轉讓等,但是回售條款和調整票面利率條款的組合是最常見的。比如交易商協會新推出的可持續發展掛鉤債券,在債券結構設計方面不設具體要求或限制,發行人可根據實際情況進行條款設計,可以包括但不限于票面利率調升(或調降)、提前到期、一次性額外支付等。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“債券民工”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 0.8%!城投公司調整票面利率再創新低!

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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