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知名成熟發行人公司債券優化審核指引來了!

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2022-06-10 13:50 4383 0 0
《優化審核》關注發行人所屬集團和實際控制人是否存在違約或者延遲付息事項。

作者:債券民工在路上

  2022年5月27日,上海證券交易所印發了《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第6號——知名成熟發行人優化審核》(上證發[2022]79號,以下簡稱《優化審核》),對知名成熟發行人申報的公司債券采取優化審核政策。這個文件與上交所2018年7月23日印發的《上海證券交易所公司債券預審核指南(五)——優化融資監管》(以下簡稱“《優化融資監管》”)有一定的相似之處,本文綜合兩個監管文件,進行對比分析。

       1、《優化審核》明確了符合知名成熟發行人的界定范圍,主要是從財務指標、債券發行情況等幾個可以量化的指標進行區分。從設置的指標來看,《優化審核》去掉了“最近兩個會計年度連續發生虧損”這個指標,這對于部分虧損企業來說,是非常有利的。其他的條件基礎條件,基本是一致的。

       2、《優化審核》關注發行人所屬集團和實際控制人是否存在違約或者延遲付息事項。從設置的指標來看,《優化審核》關注的時間段是36個月,《優化融資監管》關注的時間段是24個月,關注時間是增長了的。這個指標的設置,需要發行人更加關注自己的債務問題,因為一旦出現逾期事項,實際上就是喪失了債券融資的機會。

       3、《優化審核》明確了明確的資產總額、資產負債率和總資產報酬率等財務指標要求,去掉了營業收入指標。《優化審核》和《優化融資監管》對于行業的設置是一致的,但是對于財務指標是不一致的,同時對于不同行業的財務指標也進行了一定的調整。

       4、《優化審核》明確對于知名成熟發行人可以統一申報。在此之前剛剛印發的科技創新公司債券中,也是鼓勵統一申報。在滿足特定財務指標要求的優質發行人,可以通過統一申報和提前申報的方式,進行申報科技創新公司債券,這種設置可以提高申報效率,將有力的提高優質發行人的申報熱情。

       5、《優化審核》提出可以延長知名成熟發行人財務報告的有效期。對于大型集團來講,出具一次財務報表或者審計報告的工作量是非常之大的。延長發行人財務報告的有效期,可以極大的節省發行人的工作量。同時,大型集團的經營較為穩定,短期內出現較大波動的可能性較小。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

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原標題: 知名成熟發行人公司債券優化審核指引來了!

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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    劉韜

    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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